银行表外去杠杆提速,中国平安5月以来累计涨逾两成

摘要:监管层如今在收紧第三方支付的监管,不仅如此,而且对业务紧密相连的征信牌照也慎重发放。
对金融监管的从严治理中,第三方支付同样不能幸免。日前阿里支付宝和腾讯财付通因实名制落实问题双双被央行处罚,一度让人怀疑是否还能继续愉快地支付,不过这些都是...

摘要:清理同业存单、减少委外、打破刚兑严厉监管下,资金在金融机构之间空转套利的模式将终结。
对于市场上弥漫的不安气氛,银行界人士表示,主要是市场主体对银行收缩委外业务的预期不太乐观。银行赎回几百亿违规的委外资金,这些资金多是为结构化产品提供优先级...

摘要:今日市场分化进一步加剧,上证综指收于3061.95点,跌幅0.45%,银行、保险成为护盘主力。
据e公司报道,5月份以来,保险股走出了与疲弱大盘迥异的行情,个股纷纷大涨,股价创下阶段新高。同花顺统计显示,中国平安5月以来累计涨幅达21.8%,中国人寿、新华保险...

  监管层如今在收紧第三方支付的监管,不仅如此,而且对业务紧密相连的征信牌照也慎重发放。

  清理同业存单、减少委外、打破刚兑……严厉监管下,资金在金融机构之间空转套利的模式将终结。

  今日市场分化进一步加剧,上证综指收于3061.95点,跌幅0.45%,银行、保险成为护盘主力。

  对金融监管的从严治理中,第三方支付同样不能幸免。日前阿里支付宝和腾讯财付通因实名制落实问题双双被央行处罚,一度让人怀疑是否还能继续愉快地支付,不过这些都是虚惊一场。

  对于市场上弥漫的不安气氛,银行界人士表示,主要是市场主体对银行收缩委外业务的预期不太乐观。银行赎回几百亿违规的委外资金,这些资金多是为结构化产品提供优先级配资。但相对于几万亿的委外规模,赎回的资金只占很小的比例。其中,货币基金主要投资于银行负债存单类,流动性相对较好,所以货币基金受赎回影响比较大一些。

  据e公司报道,5月份以来,保险股走出了与疲弱大盘迥异的行情,个股纷纷大涨,股价创下阶段新高。同花顺统计显示,中国平安5月以来累计涨幅达21.8%,中国人寿、新华保险的月度涨幅也分别为15.9%和16.5%。今日中国平安盘中触及44.18元,创下2015年6月以来的近两年新高;中国人寿、新华保险今日也于盘中创下一年多新高。

  3万元的处罚对两巨头来说微不足道,但业内认为央行此举警示的意义要大于处罚。“严监管”在支付领域的延展令人们想起另一件最近市场关注度较高的话题,即难产两年多的首批8家征信机构牌照发放至今没有下文。

  “监管的指导思想还是金融业去杠杆,把银行过度膨胀的表外资产赶到表内。”某资深银行家称。因此,今年金融市场上资金紧张的时点会比往年多。

  天鼎投资究认为,基本面的好转是保险股走强的主要因素:2017年第一季度保险业原保费收入1.58万亿元,同比增长32.45%;3月单月保费收入0.39亿元,同比增长36.1%,增速是近一年最高水平。自4月下旬以来,金融监管不断加强,保监会连续出台多分文件,从多个角度规范保险机构工作,加强监管防控风险,让保险回归“姓保”本质。另一方面,上市险企转型成效明显,新业务价值年增长率约六成。

  8家征信机构包括蚂蚁金服旗下的芝麻信用,腾讯财付通旗下的腾讯征信。有观点认为首批征信机构中有的也在做金融业务,如何保持独立性是牌照迟迟不发需要解决的问题。只是大家对此三缄其口,仅侧面表示拥护监管政策,贯彻落实监管要求。

  赎回规模占比低

  银行板块是今日护盘的另一主力,特别是招商银行今日大涨4.5%,盘中上摸22元,创下2008年1月以来9年多新高。招商银行在市场利率上升的背景下,以其强大的零售业务竞争力得到了市场青睐,近期持续走强,5月以来累计涨14.1%,领衔银行板块。

  两支付巨头领罚单

  4月24日,上海银行副行长施红敏在该行2016年业绩说明会上对中国证券报记者表示,上海银行的理财规模超过3千亿元,绝大部分投资于标准化资产。还有一部分相对高收益的非标资产,也都满足监管标准。上海银行对委外也做了试点,但为保证委外业务风险可控,上海银行先出台了制度,对委外机构也做了仔细甄别,在委外过程中深度参与管理,进行投顾监控。从目前来看,整个委外的情况还是不错的。而且整体而言,上海银行的委外投资比例很低。“我们和委外机构之间有本金和收益的约定、期望。至于是否会减少委外,要看市场情况而定。”施红敏说。

  分析认为,目前市场热点散乱、资金参与度不高,而资金采取的避险操作不断推动白马股上行并频频创新高。同花顺统计显示,有一批白马股今日继续彰显价值投资的魅力,沪深300成分股中有12只创出历史新高,包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、云南白药、美的集团、恒瑞医药、上汽集团、长江电力等。

  日前,支付宝与财付通两大第三方支付机构同天被央行分别处罚3万元人民币罚金,业内猜测处罚与未严格落实实名制认证有关。

  另一家城商行相关人士透露,近几天银行理财的委外资金的确有一些撤回,因为要满足监管要求。但撤回的这部分一般是银行理财资金充当结构化产品的优先级,但这部分委外资金规模不大。

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  对此支付宝和财付通迅速回应,表示高度认可并坚决拥护人民银行的相关指导意见和行政措施,且已按照相关要求完成落实相关工作,之前将更加严格执行规定要求。

  “绝大部分委外业务是合规的,也仍在延续。”该人士称,“因为多数合同未到期,银行也不能想中断就中断。”

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  业内认为,从罚款3万元来看,起因可能是很小的事情,且目前第三方支付应该都已落实了实名制,并且有严格的限额,能够存在漏洞的空间很小。但是为什么两巨头作为领军企业反而会有疏忽呢?

  对于银行理财资金委托外部机构投资,即通常所说的“委外”,太平洋证券研究报告认为,委外业务的资金来源以银行理财为主。截至2016年末,银行理财存续规模约为30万亿元,最终标的资产以债券为主,权益类投资占比在2.8%左右。目前银行委外占比在10%-20%左右,若以20%计算,目前委外存量规模约为6万亿元,投向股市的资金约1680亿元。

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  值得注意的是,根据相关第三方Analysys易观发布的统计显示,截至2016年第四季度,第三方移动支付市场交易份额支付宝占据54%,财付通占据37%,占据超九成的市场份额。

  再假设银行理财资金增量完全不委外,假设银行目标是压缩存量委外规模的20%(这一假设已考虑最差情况,实际规模压缩的比例可能远小于此),对应投资到股市的资金量约为300-400亿元。

  “支付宝和财付通占据了移动支付市场91%的市场份额,而银联缺乏统一的移动端口,难以说服年轻用户下载繁琐的银行APP,且结算差异等导致客户黏性不高,但移动支付的便捷使市场迅速增大,引起了监管机构的重视。”某三方支付人士表示。

  “目前资金端虽有压力,但并未出现大规模赎回、抛售等现象。”太平洋(601099,股吧)证券得出结论。

  而支付宝和财付通在回复本报记者采访时也表示感谢人民银行对第三方支付行业的支持与耐心,帮助行业在创新和发展中解决问题,公司也一直在通过产品引导、用户教育等多种形式,争取妥善、到位地推进实名制的落地工作。

  “即使某行赎回几百亿级委外资金,但在整个理财资金中占比、在投资到权益类资产中的占比也是微不足道的。”某信托公司投资总监说。

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