银行理财大类资产配置成大趋势,跨境资金流动短期存改善基础

摘要:英国脱欧冲击等问题继续发酵,人民币贬值预期加大,企业结汇观望情绪增加,购汇冲动增大,加之跨国企业结算等季节性因素影响,7月跨境资金流出压力再度加大。短期内,随着市场紧绷情绪逐步舒缓,美联储加息预期减弱,以及监管层合理引导市场预期,人民币汇率...

摘要:由证券时报社主办的2016中国财富管理高峰论坛日前在上海举行。银行人士表示,在目前整体的经济和金融环境下,银行理财的大类资产配置已成趋势,具体路径包括跨界资产配置、债券主动性投资等,也包括成立大资管合作联盟等形式。而在资产多元化以后,需要强调...

摘要:钱包持续缩水,现在理财该何去何从?近日,面对银行理财产品收益率的持续降低,市民李先生不禁发出这样的感叹。日前,普益标准发布上半年银行理财市场报告报告显示,2016年上半年个人理财产品发行量同比上升5957款,整体收益率维持在3.7%-4.5%之间。而纵观近...

  英国脱欧冲击等问题继续发酵,人民币贬值预期加大,企业结汇观望情绪增加,购汇冲动增大,加之跨国企业结算等季节性因素影响,7月跨境资金流出压力再度加大。短期内,随着市场紧绷情绪逐步舒缓,美联储加息预期减弱,以及监管层合理引导市场预期,人民币汇率阶段性企稳,跨境资金流出压力或将有所减弱。

  由证券时报社主办的“2016中国财富管理高峰论坛”日前在上海举行。银行人士表示,在目前整体的经济和金融环境下,银行理财的大类资产配置已成趋势,具体路径包括跨界资产配置、债券主动性投资等,也包括成立大资管合作联盟等形式。而在资产多元化以后,需要强调的是人和风控两大核心因素,提高银行的大类资产的配置、投资和组织的能力,做好风险管理。

  “钱包持续缩水,现在理财该何去何从?”近日,面对银行理财产品收益率的持续降低,市民李先生不禁发出这样的感叹。日前,普益标准发布上半年银行理财市场报告——报告显示,2016年上半年个人理财产品发行量同比上升5957款,整体收益率维持在3.7%-4.5%之间。而纵观近日虞城各银行的理财收益率,预期年化收益率在4.5%左右的产品已属罕见。

  7月跨境资金流出压力再度加大。7月银行代客结售汇逆差1319亿元人民币,逆差规模环比扩大14%。银行代客远期结汇萎缩近五成至296亿元人民币,远期售汇扩大近四成至830亿元人民币,代客远期净售汇534亿元人民币,创近六个月以来新高。表明市场对人民币贬值预期增强。银行代客涉外收付款逆差2133亿元人民币,逆差规模环比扩大35%。外汇占款减少1905亿元人民币,较上个月扩大近一倍。总体来看,7月跨境资金流出压力再度加大。

  大类资产配置成趋势

  人民币中间价创新低

图1 7月跨境资金流出压力再度加大

  作为商业银行最重要的中间业务,银行资管业务已经成为商业银行获取和维护客户的重要手段,也将成为中国商业银行的主要业务领域和增长点。但在持续的“资产荒”背景下,如何实现银行资管尤其是银行理财的有效资产配置?

  7月12日,中国人民银行数据显示,人民币中间价报6.695,较上日下调107点,创2010年10月以来新低。分析人士指出,随着中国经济增速放缓,人民币今年将逐步贬值。6月期间,人民币对美元贬值幅度约1.3%,而从今年上半年来看,人民币对美元累计贬值已达2.67%。

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  顾卫平认为,整体而言,近年银行理财的大类资产配置已经成为趋势,包括权益类资产、跨界资产配置、境外资产投资等,通过与其他机构合作,即所谓的“委外投资”也是个很好的办法。

  人民币的持续贬值,同样也影响着银行理财产品的收益。普益标准监测数据显示,6月312家银行共发行了7175款封闭式预期收益型人民币理财产品。其中,仅6个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨,25个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降。非保本型银行理财产品预期收益率更是全线下挫,31个省份无一例外,均环比下降。据《金融投资报》13日报道,以长三角为例,6月,长三角理财产品收益率指数则下跌1.32点至76.85点。其中,江苏省区域性银行理财指数下跌1.62点至76.33点,浙江省区域性银行理财指数下跌1.73点至78.75点,上海市区域性银行指数下跌2.98点至76.33点。

资料来源:外管局,交行金研中心

  而在大类资产配置过程中,顾卫平认为,一是要加强对各类市场的研发分析,二是在资产多元化后,要提高银行资产配置的投资和组织能力。

  “整体而言,由于人民币近期呈现贬值趋势,资金面仍然较为宽松,因此未来银行理财产品收益率继续下跌仍然是大概率事件。”普益标准研究员指出,“而其下跌趋势的扭转,可能将会取决于资金面松紧程度的变化。”

  人民币贬值预期加大是跨境资金流出压力再度加大的主要原因。7月以来,英国脱欧冲击继续发酵,土耳其政变、法国尼斯突袭等黑天鹅事件接踵而至,国际金融市场动荡加剧,美元避险功能再度增强,人民币出现较快贬值,人民币兑美元即期汇率一度突破6.7关口。人民币快速贬值导致贬值预期再度加大,企业结汇观望情绪增加,购汇冲动增大。此外,跨国企业结算、海外派发红利以及暑期旅游等季节性因素,也对跨境资金流动产生了一定影响。

  朱永利在谈到银行理财的资产配置策略选择时,首先强调对整个经济环境的分析。他认为从政策信号上看,加大对实体经济的支持力度,推进供给侧结构改革是一条主线,在这个过程中没有被满足的金融需求就是银行的业务机会。

  虞城多家银行理财产品未现年中效益

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