基金投资智慧哲学,市场转暖

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进取型投资者可减少混合型投资资金的比例
经历了中秋国庆长假,投资市场到了蓄势待发的时刻。在此期间,国际市场股票、期货、黄金市场迎来了一波声势浩大的上涨行情。国庆消费数据向好,节后股市大涨,...

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摘要:有一次,摩拉·纳斯鲁丁骑着他的驴走路,那驴走得很快。一个朋友问道:“纳斯鲁丁,你去哪里?”纳斯鲁丁说:“告诉你实话,我不知道,不要问我,问这头驴。”那人被弄糊涂了,他说:“你是什么意思?”摩拉·纳斯鲁丁说:“你是朋友,所以我必须诚实和坦率。...

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进取型投资者可减少混合型投资资金的比例

  伴随着十一长假的结束,2010年已经走进了最后一个季度。回首过往三季,公募基金整体业绩表现只能用差强人意来形容。

有一次,摩拉·纳斯鲁丁骑着他的驴走路,那驴走得很快。一个朋友问道:“纳斯鲁丁,你去哪里?”纳斯鲁丁说:“告诉你实话,我不知道,不要问我,问这头驴。”那人被弄糊涂了,他说:“你是什么意思?”摩拉·纳斯鲁丁说:“你是朋友,所以我必须诚实和坦率。这头驴既强硬又顽固,就像所有驴子一样,它总是制造麻烦。当我路过一个市场或城镇,如果我坚持我们应该走这条道,它就坚持要走另一条道,在市场里它变得滑稽可笑,我成了笑柄。人们说,甚至你的驴也不跟从你!所以我立了一条规矩,无论它去哪里,我都跟着它去。每个人都以为驴子跟着我,但那不是真的。尽管让驴子高兴,但我的声望是安全的。”

  经历了中秋国庆长假,投资市场到了蓄势待发的时刻。在此期间,国际市场股票、期货、黄金市场迎来了一波声势浩大的上涨行情。国庆消费数据向好,节后股市大涨,似乎预示着下一轮牛市行情。

  进入四季度,股基投资的机会在哪里,债基是否依然能够取得高额收益,封基的分红能否产生,QDII是否依然抗跌……这些,都成为节后市场关注的焦点。

  这是十五世纪时、流传于突厥语系国家的一个故事。刚看到这个故事时,不禁哑然失笑,居然有这样倔强的驴子!居然有这样愚蠢的骑驴人!然而笑过之后,却陷入了深思:这头又强硬又顽固的驴子,是否也在你我的生命中存在?这骑驴的人,是否让我们如此熟悉?

  专家建议,在经济回暖大市下,投资者可继续保持偏向进取的投资策略,将节前预留的机动资金重新投进基金、股票的怀抱。而对于机会成本增加的保守型理财产品,如银行理财产品、存款等,态度应谨慎。

  股票、偏股基金

  我们也是“骑驴人”

  本周重点

威尼斯手机娱乐官网,  主要机会在于风格轮动

  思索的结果是怅然的。在我们讥笑纳斯鲁丁成为驴的随从的同时,我们自身却在屡屡被“驴子”所左右,很多时候,我们又与骑驴的纳斯鲁丁差得了多少呢?当然,不同的是,纳斯鲁丁在于走路,我们更多的则是投资。

  国内方面

  根据wind数据,截止到9月30日,301只股票、偏股基金今年以来的平均跌幅约为2%,其中,仅97只在今年取得了正收益,业绩表现最佳的华商盛世成长涨幅为23.67%,而表现最差的宝盈泛沿海增长业绩跌幅高达29.49%。

  我们不妨来想想关于投资的几件事:

  地产调控 A股飙升

  四季度,加息预期不断增强,房地产调控又出重拳,而资本市场中小板的估值已经偏高,股基投资应该如何调整?

  “接纳驴子”——有没有想过,当时的我们是如何选择的第一只基金?笔者做了个随机的小范围调查,在15
名被调查者中,有7
名被调查者因为当时的市场比较好,选择了在银行买新基金;5名被调查者因为周围同事、朋友、邻居购买的基金涨得不错,所以跟着买了同样的基金;剩下的3名秉持“最优基金论”:排名前三甲的基金自然是最好的选择。

  [事件]随着节前《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》的出台,黄金周前后,各地均有响应政策推出。其中的深圳紧急出台《补充通知》,规定从10月1日起,市户籍居民家庭限购两套住房,非户籍居民家庭限购一套住房。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,四季度板块并不明确,主要投资机会依然在于个股,但是出现风格轮动的机会还是比较大的。建议当前手中持有过多中小盘基金的投资者,适当转移一部分投资到具有风格轮动特点的主动型基金,以更好地把握市场获益机会。

  虽然是小范围的调查,没有太多的参考价值,但还是可以看出,绝大多数投资者愿意听信、采纳“驴子”的想法和意见,而并没有根据自己的理财目标和风险承受水平来科学的选择基金。尽管“驴子”的建议或许是对的,那么当风险真正来临的时候,我们是否真得能够坦然接受损失呢?这不得而知。

  [影响]房产调控政策再度出台,对于一度上涨过快的房价有一定抑制作用。但鉴于国内经济大市回暖,消费力增长,价格是否能够稳中有跌,还十分难确定。若有用房急需者,不妨乘商家促销期择机购买。投资买房者,则可以拭目以待。

  长城证券基金研究中心主任阎红则认为:前三个季度,权益类基金获得超额收益来源是配置债券和消费及新兴行业相关的成长股;四季度市场调整过后,是否发生风格转换的问题是权益类基金配置的难点。

  “成为驴子”——我们购买基金之后的行动又是怎样的呢?从这15
名被调查者的讲述中,我们了解到部分被调查者会选择每天都看看净值变化,看看是否涨跌,涨跌的幅度,甚至极端到每小时看一次净值变化。在市场震荡的时期,基金净值往往是起伏的,一些投资者会受不了煎熬而选择了赎回。

  [事件]受外围市场及国内经济数据向好等事件的影响,国内A股市昨日开市后飙升,大涨83点。

  而博时基金创业成长股票基金经理孙占军则判断说:大小盘股在震荡中将完成转换,提供新的上升动力。当前沪深300的TTM估值仅仅15倍,而扣除沪深300的估值高达45倍多,小盘股相对溢价超过200%。10月份将面临创业板的解禁潮,加之中期业绩增长不佳,可能成为小盘股回落的导火索;其次,紧缩政策出台的高峰期已过,银行、地产的负面政策有望告一段落,未来重点在执行层面;回收流动性、打压地产,以及节能减排加速的情况下,CPI有望冲高回落。最后投资和出口的增速仍然较高,是短期内拉动经济的主要动力。

  还有部分被调查者仅仅是为买而买。买了基金后,却对自己的基金不闻不问,同时不断地寻找收益更好的基金或者其他投资品种,随时做好替换的准备。就像是狗熊“掰棒子”一样,掰一个、扔一个。这样很可能付出了大量的申购、赎回费,却一无所得。

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