警惕信用风险引发理财主动去杠杆,或将进入威尼斯手机娱乐官网

摘要:理财产品收益的下滑总是超出预期,据相关统计机构数据显示,4月中旬,非结构性人民币理财产品的平均预期收益率跌破4%,收于3.97%,创出近5年来新低,理财产品市场宣告3时代的到来。
除了理财产品收益率下滑外,上月到期的理财产品收益也不容乐观,从统计数据...

摘要:被高估的债市杠杆
受信用风险频发、流动性偏紧等影响,当前债市波动较大,债市杠杆率颇受市场关注。债券牛市历时已近两年,利率及信用利差均处于历史较低水平,一级市场公司债发行甚至出现负利差现象。杠杆是否真高?21世纪经济报道记者微观调研,目前债市整...

摘要:你好,最近,我去银行网点办理业务,银行的理财师不断向我推销保险产品,特别是一些短期的万能险,他们说:万能险的收益率比银行理财产品高,年化收益率在5.1%~5.3%,只要持有1年时间,等于是买了1年期的高收益理财产品,还送了一份保险保障,很合算。我听听...

  理财产品收益的下滑总是超出预期,据相关统计机构数据显示,4月中旬,非结构性人民币理财产品的平均预期收益率跌破4%,收于3.97%,创出近5年来新低,理财产品市场宣告“3”时代的到来。

  被高估的债市杠杆

  “你好,最近,我去银行网点办理业务,银行的理财师不断向我推销保险产品,特别是一些短期的万能险,他们说:“万能险的收益率比银行理财产品高,年化收益率在5.1%~5.3%,只要持有1年时间,等于是买了1年期的高收益理财产品,还送了一份保险保障,很合算。”我听听也有道理,但又不知道风险有多高,到底值不值得买?

  除了理财产品收益率下滑外,上月到期的理财产品收益也不容乐观,从统计数据上看,3月份共有5241款理财产品到期,其中结构性产品333款,非结构性产品有4908款。在所有到期产品中,有4475款产品披露到期收益数据,到期收益披露率为85.38%。

  受信用风险频发、流动性偏紧等影响,当前债市波动较大,债市杠杆率颇受市场关注。债券牛市历时已近两年,利率及信用利差均处于历史较低水平,一级市场公司债发行甚至出现负利差现象。杠杆是否真高?21世纪经济报道记者微观调研,目前债市整体杠杆率水平尚属正常。对于市场担忧的银行委外投资业务,尽管委外规模持续增长,但整体规模占比并不高,委外资金的杠杆率亦处于相对保守水平。尽管杠杆率尚低,但近期频频发生的信用风险事件,已在向流动性风险传导,并可能引发债市被动去杠杆的风险。若引发银行理财投资转向,主动去杠杆,将对债市造成巨大影响。

  读者:小黄

  在披露到期收益数据的产品中,有113款产品未达到最高预期收益率,110款为结构性理财产品,占到期结构性产品总数的33.03%。本月汇丰银行又有4款产品的实际收益率为预期最低年化收益率,都是-10%,也就是说本金亏损10%。

  导读

  小黄你好:

  理财产品市场一片惨淡,宝类产品表现平淡。根据中国电子银行网跟踪监测的28款宝类基金前一交易日结算数据来看,4月22日7日年化收益率超过百分之三的产品有一款,排前三名的产品有掌柜钱包、京东小金库、苏宁零钱宝,7日年化预期收益率为3.07%、2.89%和2.72%。从每万份收益来看,前一日没有每万份收益超过1元的产品,宝类基金万份收益普遍徘徊在0.5-0.8元之间。最近一个月表现相对优秀的宝类基金产品是徽商银行聚宝盆和掌柜钱包,近一个月的涨幅均为0.25%,今年以来收益表现最好的产品是掌柜钱包,涨幅为0.94%。

  3月底银行间和交易所的回购余额分别是4.1万亿和1.04万亿,同期两市债券托管余额分别为48万亿和3.6万亿。即,两市合计总杠杆率不到110%,两个市场各自的杠杆率分别为109%和129%。

  目前,银行理财产品的预期收益率普遍低于4.5%,如果是保本保收益的银行理财产品,预期收益率更是低于4%,毫无疑问,目前万能险超过5%的结算利率还是很有竞争力的。

  为此,有银行人士表示,银行理财平均预期收益率跌破4%,标志着银行理财收益在经过近一年的持续下跌后,已进入低收益区间,短期内,低利率时代并不会结束,包括银行理财在内的各类理财产品收益仍会小幅下跌。对于银行理财投资者来说,寻求较高收益的银行理财产品会越来越难。

威尼斯手机娱乐官网,  银行委外资金入债市,正扰动市场神经。

  从收益率的角度看,理财师的分析并没有问题,如果我们把万能险当成一款1年期银行理财产品,1年后退保,在实现预期收益率的情况下,你的确会比买银行理财产品多获得一些收益。

  2015年后半年以来,投资市场可以用不太平来形容,投资环境因各类风险事件爆发而恶化,对投资者是一种警示。家庭和个人投资作为一个长效机制,要根据市场情况及时调整资产配置,2016年可主动降低收益预期,适当提高现金或准现金资产的配置比例。另外,考虑到年内仍存在降息空间,投资者购买银行理财产品要注意期限“宜长不宜短”。

  近期,有媒体报道称,目前流入债市的委外资金规模或达5万亿元之巨,委外资金杠杆率可高达9倍,相关监管部门已开始排查债市风险,这引发了市场的担忧。

  同时,你也会获得一定的保险保障,只不过这个保障的额度并不高,通常只有投保金额的120%。如果你购买10万元的万能型,在出险的情况下,只能获得12万元的理赔。除去投资的功能外,纯保障的额度只有2万元,基本上可以忽略不计。

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  然而,据公开资料及21世纪经济报道记者微观调研,目前债市整体杠杆率水平尚属正常。

  当然,我们还要关注此类产品的风险。从保险条款上看,万能险的保底收益率普遍在3%以上,最高不能超过保监会规定的3.5%。

更多

  中金公司近期研报显示,3月底债市整体杠杆率为110%左右。“我们与管理人约定的债券杠杆上限在300,但目前实际杠杆维持在120左右。”华南地区股份行资管人士告诉21世纪经济报道记者。

  因此,我们要知道现在保险公司公布的结算利率只是一个参考值,并不是投保人一定可以拿到的收益。

  综合数家受访银行的情况来看,尽管委外规模持续增长,但整体规模占比并不高,大银行多在10%-20%之间,中小城商行的比例差距较大,可高至百分之八九十,低至几乎无委外投资。

  从公司属性上看,发行此类万能险的多是中小型保险公司。它们有着快速抢占市场规模的冲动,因此,即使公司无法实现如此高的投资收益率,多半也会动用公司的自有资金,补足相应的收益,也就是通常所说的“赔本赚吆喝”。对投保人来说,只要能拿到高收益,当然是好事情。但对保险公司来说,自然风险是提高了。

  整体来看,委外资金的杠杆率尚处于相对保守水平。

  通常保险资金是长期资金,可以投资一些长期的项目,比如股市等。但在1年的时间内,要获得较高的收益率,只能通过期限错配的方式来实现。这对资金的流动性提出了很高的要求,一旦出现资金链方面的问题,甚至会影响到保险公司的生存,这也是监管部门不希望看到的结果。

  尽管杠杆率尚低,但近期频频发生的信用风险事件,已在向流动性风险传导,并可能引发债市被动去杠杆的风险。

  3月21日,保监会出台通知,叫停了1年期万能险的销售,也就是说你现在已经买不到你来信中提到的产品了。如果有产品可以1年后免费退保,收益率又能令你满意,你还是可以购买的。如果是购买期限较长的万能险,你就要看看与自己的资金需求是否匹配了。

  “现在最应该担心的是信用风险。”北京某券商固收分析师告诉21世纪经济报道记者,信用风险加剧后,若引发银行理财投资转向,主动去杠杆,将对债市造成巨大影响。

  另外,对于中长期投资来说,可选择的产品就比较多了,你可以选择2~3年期的保本基金,在本金有保障的前提下,你可能获得高于投资性保险的收益;债券基金只要持有的时间足够长,都能获得稳定的回报,在资金的流动性方面也强于投资性保险;股票基金最适合长期投资,从投资成本上看,也低于投资性保险。如果你还有保障方面的需求,也可以通过购买消费型保险(价格低廉)来满足。

  两市合计杠杆率约110%

  切记,投资性保险并不是你唯一的选择,万能险也绝对不是万能的。

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