收益率难改下行趋势,银行理财产品收益率创两年新低

摘要:自央行持续降息降准之后,不仅银行存款利率持续走低,银行理财产品收益率下行的趋势也在一周后凸显,普通稳健型理财产品收益率基本按0.2个百分点下调,对此,市内部分银行理财产品收益率更是跌破4。业内人士表示,随着央行降息降准的步伐加剧,预计接下来新...

摘要:银行理财产品的收益下滑还在继续。融360监测的数据显示,2015年9月银行理财产品的平均预期年化收益率为4.49%,再创近两年新低。
银行理财产品收益持续下跌,高收益产品逐渐淡出银行理财市...

摘要:中债登和上清所公布的托管数据显示,8月债券托管量整体大幅增长。其中,包含理财在内的广义基金债券持仓量显著增加2025亿元,包括政策性金融债增持1352亿元,其他债增持308亿元,企业债增持282亿元,国债增持144亿元,商业银行债增持19亿元。
海通证券 分析...

  自央行持续降息降准之后,不仅银行存款利率持续走低,银行理财产品收益率下行的趋势也在一周后凸显,普通稳健型理财产品收益率基本按0.2个百分点下调,对此,市内部分银行理财产品收益率更是跌破“4”。业内人士表示,随着央行降息降准的步伐加剧,预计接下来新发行的理财产品收益率将会陆续体现年内第五次降息的效果,因此投资者可提前选择期限较长的产品。

  银行理财产品的收益下滑还在继续。融360监测的数据显示,2015年9月银行理财产品的平均预期年化收益率为4.49%,再创近两年新低。

  中债登和上清所公布的托管数据显示,8月债券托管量整体大幅增长。其中,包含理财在内的广义基金债券持仓量显著增加2025亿元,包括政策性金融债增持1352亿元,其他债增持308亿元,企业债增持282亿元,国债增持144亿元,商业银行债增持19亿元。海通证券分析师姜超、周霞就此指出,“8月股市再度暴跌,"避险情绪+货币宽松再启"的背景下,理财横扫债市,推动需求。”中金公司进而指出,虽然近期没有官方披露的银行理财数据,但从其了解到的情况来看,8月托管数据显示出的银行理财配置压力在9月仍在持续。

  央行自10月24日起宣布年内第五次降息降准后,不仅银行存款利率在一夜之间纷纷下调,银行理财产品收益率在降息宣布一周后出现下行趋势。11月3日,记者走访市内多家银行发现,目前兰州市内各大银行销售的理财产品收益率均在4.0%左右。作为城商银行的兰州银行在11月3日新推出的理财产品中,两款理财期限均63天的理财产品,非保本型收益率为4.5%,保本型收益率为3.4%。而与6月底发行的两款理财期限68天的理财产品相比,非保本型收益率为5.1%,现时下降了0.6个百分点;而保本型收益率为4.6%,现时下降了1.2个百分点。

  银行理财产品收益持续下跌,高收益产品逐渐淡出银行理财市场。银率网的数据显示,9月份银行理财产品有108款产品的预期收益率低于3%;有546款产品的预期收益率落在3%(含)到4%区间,较上月增加19.21%。与此同时,整个9月份,只有50款非结构性理财产品的预期收益超过6%,较上月减少12.28%;有1389款产品的预期收益率落在5%(含)到6%区间,较上月减少27.16%。而4%~5%收益区间的产品数量增多,较上月增加31.02%,几乎达到9月份发行总量的一半。业内预计,未来这一数字会进一步增加。

  “虽然由于理财成本下降缓慢,配置债券边际利润很薄,但由于目前没有其他替代品种可以满足大规模资金的再配置需求,债券尤其是信用债仍是最主要的配置方向。因此,目前基本处于资产端收益下降缓慢推动理财成本下行的趋势中。”中金公司指出,自6月底以来的2个多月时间内,理财收益率普遍已经下调了0.40-0.50个百分点;但由于竞争压力,理财收益率8月降速已经慢于7月。

  在记者的走访中发现,各大银行在近期推出的新理财产品中,长期理财产品却很少见踪影。建设银行、农业银行、招商银行、兰州银行等多家银行纷纷推出70天以内的理财产品,而150天以上的中长期理财产品已很难找到。甘肃银行某网点工作人员表示,因理财产品收益率逐渐下行,中长期理财产品备受投资者的青睐,而11月5日该行即将销售的一款投资期限364天,收益率达5.0%的理财产品预计开售当天将一抢而空。

  银行理财产品收益持续下跌,这也让新发理财产品的数量出现大幅下降。据银率网数据显示,今年9月累计有161家商业银行共发行4634款理财产品,环比减少2.17%。

  “目前考虑渠道等各种销售费用后,国有大行和股份制商业银行的理财综合成本仍在4.5%-5%以上,中小银行则更高,因此,如果单纯投资债券,对信用资质和流动性要求又比较高的话,边际上对债券的新增投资仍然很难覆盖成本。”中金公司称,“在此困境下,部分银行理财的主要目标已经开始转向压规模降成本,但由于市场缺乏好的投资标的,理财的收益率下降又比较缓慢,仍然有大量资金涌入,理财规模自7月以来仍在持续增长,造成了很大的配置压力。虽然各类理财也在积极探索量化对冲、政府主导基金、并购重组等资本市场运作方面的创新投资方向,但或由于监管趋严、或由于项目落地困难,都很难满足大量新增资金的再配置需求。虽然近期市场流动性宽松,货币市场利率较低,但由于理财规模大,也无法大量使用杠杆操作提高收益。”

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