金融危机中的美国共同基金,王亚伟买丽江旅游遭热议

  网友怀疑200万股纯属“烟幕弹”

  监管部门上周召集四大行与多家基金公司、券商开会商讨细节

    肆虐全球的金融风暴震荡了世界资本市场的几乎每一个角落。更严重的是,这个由金融衍生产品推倒的多米诺骨牌,现在一步步传导至共同基金、甚至是养老金资产之上。

  王亚伟买了什么股票?这是国内投资者目前最愿意探讨的问题。昨天,丽江旅游(002033)的半年报显示,这位明星基金经理已悄悄进入这只旅游股。不过,丽江旅游昨天仅仅微幅上涨0.27%,王亚伟的明星效应暂时还未发挥作用。

  东方早报记者 肖莉  

    据美国投资公司协会调查数据,平均每3个美国人中就有一个是共同基金持有者,而美国共同基金管理的资产份额极高,占全球基金市场的50%以上。其中养老金又在美国的基金业、特别是共同基金中是最为重要的投资构成。

  丽江旅游昨天的半年报显示,公司上半年实现净利润2222.73万元,同比增长只有0.43%。不过,公司在营业收入和营业利润上都出现了双位数增长,其中主营业务收入7161.25万元,营业利润2981.33万元,每股收益0.22元。

  6月1日起,“百万富翁”们不用再担心原先的5000万元基金专户门槛,只需100万元即可参与基金的“高级定制”,而基金“一对多”专户理财的相关管理细则也即将下发。消息人士告诉早报记者,监管部门已于上周召集四大行(工行、建行、中行和农行)与多家基金公司、券商开会商讨“一对多”专户细节,各机构在三个焦点上仍存在较大分歧。

    当地时间2009年4月3日,纽约,抗议民众冒雨聚集在金融区。

  值得一提的是,华夏系两只基金在今年二季度已经悄然成为丽江旅游的前十大流通股东。数据显示,王亚伟掌舵的华夏大盘精选和华夏策略混合基金分别持有丽江旅游200万股和60万股股票,占公司流通股本的比例分别为3.79%和1.14%,是该公司的第二和第五大流通股股东。

  争议一 不能“零管理费”

  文/林羿    图/CFP

  由于王亚伟买入丽江旅游的数量非常少,昨天,网友对“王氏旅游股”展开了热议。“也许是在放烟幕弹,毕竟,现在跟着王亚伟买股票的人太多了,也许王亚伟只是‘秀’一下。”“请不要忘记王亚伟曾经持股三年的峨眉山(000888),丽江旅游和峨眉山看上去很像啊!”在丽江旅游的股吧中,投资者明显分成两派。

  目前,国内公募基金的费率“旱涝保收”,根据不同类别产品收取不同的固定费率,与业务好坏无直接关系。但基金专户的费率灵活,一般是固定+浮动,即在收取一定费率的基础上,还可以提取不高于所管理资产在该期间净收益20%的业绩报酬。

  美国养老金可以视作美国资本市场中最大的金融机构——据美国共同基金业界协会(ICI)的统计,到2008年第二季度底为止,美国的养老金全部资产为16.9兆美元,其中8.8兆为DC(缴费确定型养老金)资产,8.1兆为DB(收益确定型养老金计划)资产。这些资产代表着美国全部家庭所有金融资产的36%,并超过所有美国商业银行持有资产的总量。

  从2006年二季度到今年一季度,华夏大盘精选基金曾持有峨眉山整整12个季度,且绝大多数时间都在十大重仓股之列。不过,峨眉山的走势未见特别之处。到今年一季度,华夏大盘仍持有峨眉山A1092.47万股,是其第一大流通股股东,占比高达8.85%。不过,在刚刚公布的华夏基金二季报中,峨眉山没有出现在华夏大盘的十大重仓股中,有投资者猜测,这位明星基金经理可能做了减仓换股操作。

  与“一对一”专户的灵活收费方式不同,由于“一对多”专户的受众更广、影响更大,监管部门对该业务的监管更加严格。

  我们正在经历全球证券市场前所未有的暴跌,这造成了几乎美国所有类型养老金计划资产的严重缩水。收益确定型养老金计划(DB)资产也未能幸免,而以401(k)
和个人退休账户(IRA)为主体的美国缴费确定型养老金(DC)资产更受到巨大冲击。

  晨报记者 王洁

  早报记者了解到,各机构在监管部门组织的会议上基本达成一致:“一对多”专户可以不收申购费、赎回费,由各产品情况来定,但考虑到专户业务的成本不低,不能不收托管费以及基金公司的固定管理费。

  在这样的环境之下,投资人如何应对市场?如何确保长期财富不缩水?将是我们要详细讲述的。

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  对于固定管理费的收费标准,目前仍未达成一致。按照目前公募基金的收费标准,股票型基金的管理费基本在1.5%左右,债券基金更低。同类型的基金专户费用可以相应有“折扣”,对于“折扣”的比例,各公司看法不一致,但多集中在6折至7折。

  DB养老金一年缩水近1兆美元

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  即假设某公募股票基金的管理费是1.5%,如其一年管理1亿元资金不变,则可收取管理费150万元,如果是某1亿元的股票专户,假设新规要求不低于同类型公募基金的6折,则基金公司当年至少收90万元。

  金融危机的影响深远,但直接作用于养老金的主要是以下三个方面:

  而之前,一些基金公司的“一对一”专户可以不收取固定管理费,或实行阶梯式收费。

  美国的国债收益率急剧下降,例如三月期限的美国国债收益率骤降了一百倍,从2008年初的4%左右下降到金融海啸发生时的0.04(编注:作为主要的固定收益配置,国债收益率下降会凸显其他固定收益投资品的投资价值);

  争议二 业绩提成应否“回拨”?

  信贷市场出现了严重的冻结现象,这一方面是因次级债影响,另一方面则因多个大型金融机构倒闭或破产使定期存款利率的差价剧增——三月期的定存利率同三月期国债利率的利差超过了500个基点;

  对于业绩提成的频率不低于一年,各机构分歧并不大,但一些券商机构提出,在基金公司业绩提成之后,是否应暂不提取部分业绩报酬,而是将其作为“风险准备金”,如第二年专户投资出现业绩亏损,则将这部分“风险准备金”回拨,用于弥补专户投资者的损失。

  信贷的冻结又导致银行对企业贷款活动锐减、造成商业票据市场差价激增。比如,30天AR/PR(评级最低的)商业票据同AA(评级最高的)非金融商业票据的利差曾超过450个基点,而这两种商业票据的利差正常为15-20个基点。

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