上半年增强指基均涨72,指数基金热销与市场二八分化行情

  ⊙东航金融 李茜

  “美女基金经理”、“霸王花”——这种很港味、很娱乐的词语,是当前各家网站基金吧里对女性基金经理最多的描述。说美女的,是夸她们的外表,气质不凡,卓而不群;说霸王花,则是指她们的实力,专业细致,不让须眉。

  理财周报记者 汤雅婷/文

  随着指数基金的热销,市场出现了明显的“二八”分化行情,银行、保险、地产、石油、石化等大盘蓝筹股表现明显好于小盘股——虽然5月份以来的“二八”分化行情有补涨的因素,但与今年以来指数基金的热销以及其结构单一化有着直接关系。

  这都算是好词儿。不少基金吧中,辱骂女性基金经理的污秽不堪的话遍地都是。这从一个侧面折射出,女性基金经理虽然是人中亮色,她们表现好时,引来的赞叹会多于男性基金经理,但当她们的基金表现不佳时,引来的嘲笑甚至辱骂,也更甚于男性基金经理。

  指数基金在2009年的市场可谓异军突起。汇添富上证指数基金首募91亿份,华夏沪深300指数基金四天募集247亿份。

  目前基金公司发行的指数基金结构过于单一化。今年发行的5只指数基金,其中有4只跟踪沪深300指数,分别是华夏沪深300、鹏华沪深300、南方沪深300和工银瑞信沪深300,有一只跟踪上证综合指数,是汇添富上证综合。这样今年以来发行的指数基金跟踪的几乎都是大盘蓝筹股风格的指数。再看看目前现有指数基金跟踪的指数,目前市场上指数基金的总规模为2224亿元,其中跟踪上证50、上证180、沪深300、中证100、中信标普300等大盘蓝筹股风格指数的指数基金有1838亿元,占整个指数基金规模的83%,而跟踪深100指数、中小板指数、上证红利指数等其他风格指数的只占整个指数基金规模的17%。以上数据可以看出,目前指数基金的结构过于单一,跟踪的指数多为大盘蓝筹股风格的指数。

  可或许这也是女性基金经理们工作的压力及动力之一。

  但随着指数的不断攀升,采取主动投资策略的行业基金在下半年可能跑赢被动型的指数基金。

  指数基金结构过于单一化易引起市场行情的“二八”分化,因为指数基金是被动跟踪指数的,募集结束后在建仓期必然按比例买入其跟踪指数的成分股,如果跟踪的指数几乎都是大盘蓝筹股风格的指数,那么必然对银行、保险、石油、石化等大盘蓝筹股起到“托起”的作用,使其在上涨行情中涨的多,在下跌行情中下跌空间有限,引起市场“二八”分化行情,使资金更关注大盘蓝筹股。

  截至2009年7月 31日,中国基金业共有411位男性基金经理, 53
位女性基金经理,
她们是天然的少数群体,只能“十分天下有其一”。不过,在与男性同行的竞争中,女性却是佼佼者众多。

  指数基金规模、业绩双管齐下

  今年以来发行了5只跟踪大盘蓝筹股风格的指数基金,400多亿的入市资金必然对大盘股的上涨起到支撑作用。今年以来指数基金的平均涨幅超过80%,其中深100ETF的涨幅接近100%。另外从长期来看,指数基金的业绩优于大部分主动管理基金的业绩。优异的业绩使投资者对指数基金这种产品偏爱有加,这从今年以来指数基金的热销可以看出。另外,基金公司为了扩大规模,丰富基金产品线,也会陆续发行指数基金,后面必然会有许多指数基金排队入市,这些入市的指数基金必然对大盘蓝筹股起到支撑作用,因此后市我们对大盘蓝筹股仍然看好。

  在《投资者报》首份“基金经理赚钱榜”中,女性的表现让投资者养眼。上榜的52位女性赔钱的
17人,占 32%,低于全榜单赔钱者占35%的平均数。

  不管从业绩表现上,还是从新基金募集规模上来说,指数基金都是今年以来最耀眼的明星。

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  而在赚钱最多的前30人里,我们惊喜地发现两位优秀的女性基金经理,分别是列第
3 的嘉实基金研究部总监党开宇、列第12
位的华安核心优选基金经理陈俏宇,她们各自从业以来的赚钱总数为
180亿元和84亿元。

  据银河证券基金研究中心7月3日的数据显示,标准股票型基金的平均业绩是50.79%,而标准指数基金和增强指数基金的平均业绩分别达到66.45%和72.31%,分别高出前者15.66和15.83个百分点。上半年业绩冠军宝座也是由指数基金稳坐。

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  这无疑是非同一般的赚钱能力,不是可以用简单的偶然或运气来评价。这两位容貌气质过人,赚钱能力超常的女性,为“基金经理赚钱榜”平添亮色,细看她们二人的“赚钱”故事和鲜活投资感受,更是耐人寻味,引人遐思。

  而今年以来发行的6只指数型基金,首次募集规模也好于同期发行的股票型基金。工银瑞信沪深300、鹏华沪深300和南方沪深300分别募集36亿份、20亿份和16亿份,平均每只指数基金募集24亿份,略高于当时偏股基金平均募集规模。而汇添富上证指数基金和华夏沪深300基金的发行规模则是远远超越同期发行的股票型产品。

  党开宇:第一次真发怵

  行业轮动加剧

  今年31岁的党开宇刚做妈妈。在A股最惨淡的2008年,她因休产假而暂时远离,避开了作为基金经理亏损最严重的时光。有同行开玩笑,看人家孩子多懂事,来得恰是时候,真替妈妈着想!

  近期指数基金已经随着指数的上涨乏力而升势不如从前,而主动管理型的基金逐渐显示出了强劲实力。

  作为管理科学与工程硕士,党开宇先后在招商证券和诺安基金做投资分析,
2005年
1月始任诺安平衡基金经理,一直管理到2006年三季度。这只基金共赚得6.04亿元。

  据晨星数据显示,截至7月3日,今年以来总回报率排名前20的基金中,指数基金占据11个席位,最近三个月总回报率排名前20的基金中,指数型基金仅占3席,而最近一个月总回报率排名前20的基金中,指数型基金仅占3席,最近一周总回报率排名前20的基金中,竟然没有一只指数型基金。

  这段初试身手的经历,可谓刻骨铭心。
她回忆操作第一只基金时,曾用“真有点发怵”来描述当时的感觉。

  业内分析人士认为,随着股指的逐渐攀升,下半年指数上升的空间不如上半年大,这将制约指数型基金延续上半年的辉煌;而另一方面,行业的轮动则可能加剧,将为行业基金的业绩表现提供良机。

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