特别报道,美联储为加息埋伏笔

避险日圆周五兑美元跳涨,之前日本央行放宽货币政策,但力度比预期温和,令一些投资者感到失望。美元兑日圆最新报103.46,日内跌1.7%。日本央行宣布政策后,美元先升至105.75日圆,但之后挫跌至两周半低位102.705。

ACT发言人Ed
Colby称,该机构在香港的子公司负责处理GAC课程中涉嫌作弊的情况。他不愿安排驻港高管对本文置评。

“日本央行的政策未能达到预期,”瑞穗证券资深经济师宫川宪央说道。“增加购买上市交易基金对达成2%的通胀目标不起作用。日本央行量化宽松及负利率政策已经达到极限,尽管该行不会承认这一点。”

消息人士周四向表示,日本政府刺激方案的直接财政支出仅7万亿日圆,这料将令原本期望金额更高的投资人感到失望。

现已就读美国中西部一所大学的一位GAC毕业生曾在河南省郑州市基石中学GAC中心学习过。他表示,2014年5月,郑州市基石中学给了学生一份模拟试卷,其中包括ACT不同科目的扫描和影印本。他说当年秋季他在该中心参加考试时,就见到了这份模拟试卷中的两篇文章。他表示,另一次他在该中心参加ACT考试时,曾见过三四个学生在中间休息时间讨论答案。

编译 孙茉莉/王琛/杜明霞/孙国玉;审校 李婷仪/张明钧/王洋/李春喜

根据CME
Group的FedWatch,联邦基金利率期货走势暗示,交易商仍预计美联储在12月会议上升息的机率约50%,9月会议上升息的机率约20%,略低于政策声明发布前的水准。

ACT发言人Colby称,执行长Marten Roorda不能回答本文的问题。

部分央行决策人士担心政策选项减少,对于继续扩大原本就规模不小、并且未能提升通胀的刺激方案,这些人士公开对此做法的可行性表示怀疑。

**希望落空**

Christopher
Bogen曾于2011年至2014年期间在珠海的一家GAC中心担任学习主管,他表示一些学生屡次“故意且公然作弊”。他表示,一些学生本应提交的英文写作的作文,实际是谷歌翻译软件翻译成英文的作品。Bogen还称,GAC课程让抄袭更为容易,因为相同的测验“不断地重发”。发现,GAC的一些试题和作业在中国的网络上花钱可以买到。

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“9月加息的可能性存在,但美联储的描述,并不是美联储暗示将加息时你希望会听到的措辞,”Westpac
Banking Corp资深汇市策略师Richard Franulovich说。

ACT发言人Colby谢绝置评。

日本央行在季度报告中维持对2017财年和2018财年通胀的乐观预估,还维持实现通胀率目标的时间表不变,但警告称不确定性可能导致实现目标的时间推迟。

Franklin Templetion的高级副总裁兼固定收益政策委员会联席主席Mike
Materasso称,“联储声明对经济的看法更为乐观,但没有暗示将在9月升息。年内可能升息,年底行动的可能性最大,但时机很大程度上取决于全球经济的表现是否良好。”

**在中国备受追捧**

周五日本央行在结束了为期两天的利率检视会议后,决定扩大ETF购买规模,从当前的3.3万亿日圆上调至6万亿日圆。此决定以7:2的票数通过。

“日本央行只扩大ETF购买规模,但维持基础货币年度增速以及政策利率不变,很明显这令人失望,”瑞士信贷的资深外汇投资策略师Heng
Koon
How说。“我们可以继续预期波动性较高,日圆/美元短期内可能回升至100日圆。”

据业内人士称,6月的事件并不是ACT在亚洲市场考题外泄的头一遭。

“下次会议因此显得十分重要。在此之前日圆或呈震荡走势。”

“经济前景面临的短期风险减弱。”美联储决策者称。

像其他标准化考试公司一样,ACT
Inc正在打击“新出现的有组织作弊趋势……有人为了赚大钱、为了自己的利益,寻求破坏为诚实考生而设的系统,”Schoenig说。

“值得注意的是,日本央行已经承诺在下次会议上检视政策效果,这使得人们对于进一步放松政策仍抱有期望,”美银美林的首席日本汇市分析师Shunsuke
Yamada表示。

“日本央行认为,货币政策措施及政府的计划将会对经济产生协同效应,”日本央行在政策声明中称,并表示将在下次会议中全面检视负利率及其大规模资产购买计划的效果。

但是GAC项目的问题并非来自外部,而是发生在ACT自己控制和监管的系统内部。

“日本正在实施一系列有力的灵活财政政策和量宽措施,”日本央行总裁黑田东彦说道。“政府的刺激计划有助于增强驱动力,并及时实现持续增长和物价稳定。”

2013年2月28日,图为美元和日元纸币。REUTERS/Shohei Miyano

“在你们来访之前不久,GAC韩国中心不再作为ACT考点,”ACT发言人Colby在一份电子邮件中称。“对此事我无法进一步提供细节,因事件仍在调查中。”他拒绝让Shultz接受采访。

东京7月29日 -
日本央行周五宣布进一步扩大货币政策计划,温和增加购买上市交易基金,向来自政府和金融市场要求其采取大胆行动刺激经济和通胀的压力低头,但原本寄望会推出更激进举措的投资者颇感失望。

未来一周数据面繁忙,各主要国家的PMI将陆续登场,倍受瞩目的美国7月非农就业报告也将如期而至。央行方面,澳洲和英国央行将召开政策会议并公布利率决定,日本央行则将发布6月会议记录。

但该建议未被理会。Han称STEPEDU在2013年4月开始举办ACT考试。STEPEDU在英语岗位招聘中,自称是ACT
Inc的合作伙伴,“是ACT考试在韩国的官方提供者。”

通过与政府大规模财政支出计划协同行动,日本央行可能旨在将刺激经济措施的效果最大化。目前日本经济仍未能摆脱数十年的通缩局面。

**美联储的伏笔**

这对ACT
Inc而言也是有利可图。每一家GAC中心都向ACT的子公司缴纳许可费,总费用达数千美元,外加招收每个学生的费用。据ACT
Inc最近的美国联邦纳税表,截至2015年8月31日的一年中,运作该课程的外国机构净收益达480万美元。

“这次日本央行似乎已经没有别的选择,只有宽松政策,因为市场很大程度上已经消化了该行要采取新刺激举措的可能性。除此之外,似乎还有政治压力,”NLI基础研究所的资深分析师Tsuyoshi
Ueno称。

整理 艾茂林

郑州市基石中学的上述领导对李雯月的说法加以否认。在给的声明中称,“我们坚决抵制考试中的投机取巧与作弊行为,我们通过各种形式和场合向家长和学生反复强调考场纪律。”

但央行继续以每年80万亿日圆的速度扩大基础货币,包括日本政府公债在内的其他资产的购买速度也保持不变。

“尽管阻力增加,如果美国经济继续增长,就业市场闲置状况将减轻,我们预期美联储将勉强在年底前升息一次,最可能是在12月。”荷兰合作银行策略师写道。

GAC项目在韩国也很受欢迎,有六个运营中心。

威尼斯手机娱乐官网,央行还维持对金融机构在央行部分超额准备金实施负0.1%的利率不变。

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“她说这些题目可能会考到,”这位学生称。他估计后来他参加的ACT考试中约有40%的题目都是影印本上的。

但分析师表示,日本央行放宽政策背后的主要推动力是,来自政府和市场的压力。随着周三日本首相安倍晋三宣布实施28万亿日圆的刺激计划,日本央行面临采取更多宽松举措的压力。

在日本央行宣布决议前,美元兑日圆的交投状况一直非常清淡,买卖报价之差一度达到0.40日圆,不过随着交投状况趋于正常,价差之后缩窄至约0.02日圆左右。

“确实有用,”他表示,“为我节省了时间。”他说满分36分的考试中他得了33分,在所有考生中排名前1%。

2010年8月9日,资料图为日元纸币。REUTERS/Yuriko Nakao

日本央行宣布,将扩大ETF购买规模,从当前的3.3万亿日圆上调至6万亿日圆。此决定以7:2的票数通过。

这家GAC中心发言人称,GAC项目从来不会容忍作弊行为,学生们只是不喜欢Thieman的教学风格。

不过日本央行称,将会全面检视负利率及其大规模资产购买计划的效果,暗示或不久的将来会祭出更大刀阔斧的刺激措施。

日本央行宣布温和增加购买上市交易基金,但继续以每年80万亿日圆的速度扩大基础货币,包括日本政府公债在内的其他资产的购买速度也保持不变。日本央行还将负利率维持在负0.1%不变。

**高校表示震惊**

日本央行周五公布的进一步放松政策不及预期,打压美元兑日圆一度跌逾1日圆至102.825日圆,日经指数一度下跌近2%。

欧元兑日圆跌1.6%至114.69日圆,澳元兑日圆下滑1.5%至77.93日圆。

一些GAC中心用学生在ACT考试中取得的高分以及成功被美国大学录取的案例打广告。在其中的一个中心--郑州市基石中学的网站上,贴着优秀毕业生照片、近乎完美的ACT成绩和录取他们的美国大学。

日本央行认为周五放松政策是合理的,因这旨在阻止新兴市场需求疲弱和英国公投决定退出欧盟等外部不利因素,损及企业和家庭信心。

审校 屈桂娟

记者未能联系到Bogen曾执教GAC中心的任何人对此置评。

**即将采取更多刺激?**

美联储声明略显鹰派的基调一度令美元上涨,但之后回吐涨幅,因对9月升息的暗示不是很强烈。

Colby表示,在香港的子公司对GAC运营方以及他们的工作进行全面监督。ACT考试安全主管Rachel
Schoenig称,该机构已经取消一些GAC考生的可疑的ACT成绩。

“日本经济复苏可能放缓一段时间,因出口和产出有些疲软,”黑田东彦说,“但之后料继续以高于潜在增长率的速度增长,并保持温和复苏趋势,收入增加将推动企业和家庭支出。”

在政府计划增加财政支出之际,近来市场对日本央行将推出庞大货币宽松措施的预期升温,这也加剧了市场对日本央行决定的反应。

据采访的七名学生,这个全球评估证书项目也给一些学生提供了一个未广而告之的好处:在三个不同的GAC中心,学校官员和监考人员会无视、甚至有时会参与学生在ACT考试中的作弊行为。

日本央行将在9月20-21日的利率评估会上评估当前政策的效果,届时或可化解上述担忧。部分分析师表示,这种评估或导致相关人士提出更加激进的建议措施。

北京7月29日 -
本周外汇市场主角非日本央行莫属,围绕其宽松力度的预期一直牵动市场神经,日圆走势因而起起伏伏。迫于政府压力,央行周五宣布放松货币政策,增加上市交易基金购买规模。因宽松力道较预期逊色,央行政府联合行动的希望落空,日圆应声上扬,后市料继续震荡走升。

ACT发言人Colby称,GAC的运作机构要经过严格的审查。在中国,有意运营GAC中心的申请人须填报一份四页的申请书,并且要表明他们能够有效经营。之后,ACT
Education
Solutions会对地点进行考察。如果不存在任何问题,那么ACT与该申请中心将达成许可协议。ACT
Education Solutions对GAC中心进行检查,但Colby拒绝说明多长时间进行一次。

美联储本周虽未升息,却为升息埋下伏笔。有关“经济前景短期风险减弱”的描述,一度助力美元上涨,并令人对年底前升息心怀憧憬。不过期望能否成真,还要视美国经济数据的表现而定。

Thieman目前在美国攻读物理学博士学位。“这种情况对任何人都不公平,”他在谈及GAC项目时说。“对录取学生的大学不公平,对在有正规标准的考场参加ACT考试的美国学生而言,
也不公平。“

美元兑欧元应声涨至1.096美元,之后回落至1.1056美元。美元兑日圆升至105.95日圆后降至105.43日圆。

学生可能得到什么?ACT考试其中一些科目的“满分”。

“人们对联合采取措施的预期非常强烈,但目前这种希望落空了,因此日圆面临强大的升值压力,”三井住友银行驻新加坡资深全球市场分析师Satoshi
Okagawa称。

发现,六家GAC中心违反了ACT对利益冲突的规定。这六家中心在管理ACT考试的同时,还推出营利的备考课程,这些课程旨在帮助学生在大学入学考试中取得好成绩。ACT规定,禁止管理考试的机构提供备考业务,因为这么做会使这些机构有得天独厚的能力,可以通过向学生泄题来帮他们拿高分。

在这次利率审议会议召开前,要求日本央行采取行动的压力日益加剧。首相安倍晋三周三表示,政府将编制总规模超过2,650亿美元的刺激计划,以刺激疲软的经济。这显然是将刺激措施的皮球踢给了日本央行。

一名华富代表在网上聊天中说道:“我们提供的就是您当天考试的一模一样的。”

美联储本周维持利率不变,并表示将继续密切关注通胀数据和全球经济和金融状况的发展,但指出,对可能出现会导致美国经济偏离正轨的意外冲击的担忧减弱。

但对一些参加GAC中心课程的学生采访,令人对该项目的正直性产生疑问。现在就读于加州大学洛杉矶分校的一名学生表示,在ACT考试大概一周前,一位中国的GAC管理员就让他练习解答了几乎一半正式考试中会出现的题目。另一位现就读于美国中西部一所重点大学的学生说,他当时所在的GAC中心为学生提供了练习资料,其中两篇文章出现在了随后于该中心举行的ACT考试中。

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