钻井数据不敌减产威能原油收盘小幅拉升,广发债基年内业绩第一

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  文/盛青红

本周市场公布了2017年12月多项经济数据:受食品价格波动影响,12月CPI同比1.8%,基本符合预期,也进一步加深了市场对于2018年通胀走高的预期。外贸整体表现向好,全年实现进口和出口的正增长,内需强劲叠加大宗涨价利好进口端,国际经济复苏态势对出口形成良好支撑,2018年我们更为看好出口端的持续改善;12月M2增速大幅走低,社融规模更是同比环比均出现回落,金融监管带来的影响正逐步显现。

  原标题:12.25周评:钻井数据不敌减产威能原油收盘小幅拉升

  长期标准债基排名第一基金经理

   
尽管如此,我们对于2018年经济仍相对乐观,这也给A股带来了较好的基本面支撑。另外从市场情绪面上来看,沪指创下11连阳,日成交量回升至5,000亿元左右的水平。综合来看,我们对于短期市场走势偏乐观。行业配置上,我们认为可以关注以下几条主线:(1)经济复苏企稳,利好包括银行、保险、券商在内的大金融板块。(2)通胀预期下的行业配置策略,如价格上涨的基本金属、抗通胀属性的家电商贸等;(3)维持高景气度、且国家进口替代战略布局的电子半导体行业;主题方面,建议关注大金融、国企改革等。

  行情就是一个大舞台,不是所有的故事都可以陈述,人是需要的某种信念来激励和约束的,人静而后安,安而能后定,过去,在无憾中微笑,才美丽;博弈,在眼泪中微笑,才多姿;成败,在坚强中微笑,才精彩!投资的路很漫长,学会了淡然,市场上往往技术与消息是充满矛盾的,少说话多倾听。

  债市大扩容,债基经理一度成为公募行业的紧俏人才,但却并没有股票型基金经理那般声名在外。

  【消息面】:

  当谭昌杰站到你面前的时候,你很难想象到这是一位掌舵广发三只基金产品命运走势的基金经理。一身略显宽大的黑色西服,半框黑胶眼镜,容光焕发,嘴角时而上扬露出内敛腼腆的笑容,随身夹着一本四开的“投资札记”笔记本,俨然就是一副刚走出大学校门步入职场的新手形象。

  原油价格周线收官之战落下帷幕,周五(12月24日)原油价格小幅上涨,虽然石油钻井再度续增,但OPEC减产协议持续提振,国际原油价格微涨至53美元上方,且圣诞节来临,市场消息面较为清淡。

  用谭昌杰自己的话形容,他就是一个“宅男”,买了三年多的爱车行驶公里数却只有一万六千公里。但正是他管理的广发理财年年红债基,在债市叹息声一片的情况下,今年以来的净值增长率达到4.95%,在长期标准债基中排名第一;他管理的另一只广发天天红货币基金近来7日年化收益率更是持续突破7%,成为网上销售“神基”。

  更多数据显示,截至12月23日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加增加16座至653座,较去年同期减少47座。

  不过他心里没有一丝喜悦,仍有一块巨石悬在心中,“加上正在募集和准备发行的新基金,下个月我要管理6个基金,这些基金就好像自己的孩子,只要有一个表现不好,心里面就总放不下。”让谭昌杰担忧的孩子正是——广发双债基金,近一年来的业绩并不如意,他坦言犯了一个毛病:没有预估到利率市场化进程这么快。

  俄罗斯石油管线公司Transneft表示,因俄罗斯准备遵照全球协议的规定减产,2017年1-3月对前苏联国家之外市场的原油出口量将比2016年四季度缩减0.7[%]。

  市场利率化进程加速,是今年多数债基经理在分析债券市场没有考虑到的因素,也是债市熊途留给债基经理一个最疼痛的反思礼物。

  不过,俄罗斯2017年第一季料将减产20万桶/日,之后将按OPEC成员国与非OPEC产油国在本月达成的减产协议,减产量增加到30万桶/日。

  “债市分析框架必须加入新的元素,仍在传统思维框架内的债基经理将面临重新洗牌沉淀。”谭昌杰如是说。

  伊拉克的石油大省基尔库克省表示,该省愿意执行减产以配合伊拉克兑现在11月30日于维也纳达成减产协议时许下的承诺。

  风险厌恶者

  综上所述,国际原油价格因OPEC减产协议短线继续看涨,但上行承压波动幅度较小,吴宗贺建议投资者区间操作。

  如果他不是风险厌恶者,谭昌杰可能会成为一名股票型基金经理。

  【原油沥青技术面分析】:

  2007年,尚在南开大学金融工程学院读研二的谭昌杰怀着满腔热血走进了广发基金实习,他被分配在股票类行业做研究。彼时股票市场喧嚣繁华,上证指数处在望尘莫及的6000点高位,而债市却是处于刚刚起步阶段,广发基金债基更是一片空白。

  原油下探守住昨日低点52.0上方回升收盘,亚盘一直围绕52.52-52.78小幅区间整理。欧盘弱势回落,触及52.26止跌企稳,美盘回升上破52.78高点,短线收高后,多头表现强势,日线图以一根下影线较长的中阳线收盘。日线图中阳收盘企稳回升运行于10日均线之上,K线整理看多配合均线系统的支撑。短线在酝酿突破前高。目前周线和月线中期看多蓄势。日图反复回踩酝酿上升。同时下方52.00一带的起涨位置。连续下探不破。后市将依托此位看涨。

  “我一直对股票没什么好感,小时候我家里人,像我爸一直在炒股票,我不太喜欢他每天盯着看,把很多时间放在炒股上,挺误事的,而且事后他跟我说亏了很多钱。”谭昌杰如是说。

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  所以当人力资源部出声询问有没有人愿意转去做债券研究时,谭昌杰毫无疑虑地报名了。“那个时候股票太红,甚至有点红过头了。我这个人不太喜欢特别热闹的环境,那么多人扎堆股票,我就想找一个安静的环境做点事。”

  【原油沥青操作建议】:

  从2007年底至2012年7月,谭昌杰一直在广发基金担任固定收益部研究员的工作。相比于交易员出身的债基经理,研究员出身的谭昌杰身上更多了一份沉稳。

  1,回调52.20美元一线做多,止损51.80,目标52.80-53.00一线;

  近期有些重配可转债的债基半个月暴跌13.44%,数只债基跌幅超过10%,甚至超过同期股票型基金下探的幅度。

  2,反弹53.80美元一线做空,止损54.10,目标53.00破位持有;

  可能正是他远离市场交易沉于研究,在债券资产配置上更能抵御一些高收益债券的诱惑。

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