美利哥1月非农数总局评,英镑缘何跌跌不休

  每经记者 徐皓 发自上海

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结论或投资建议:

  《每日经济新闻》上一期的“量化投资在中国”系列报道为我们揭开了量化投资行业神秘的面纱,呈现了数字掘金者的千人千面,介绍了该行业主要的策略流派、投资哲学、投资平台以及相关衍生行业的盈利模式。本期“量化投资在中国”系列将着重介绍公募基金、基金专户、期货量化产品的运营和收益情况。

  原标题:决策分析:三大数据出炉!美元“无感” 英镑缘何跌跌不休?

   
1月5日美国劳工部公布的数据显示,12月美国新增非农就业人数为14.8万人,远低于预期19万,前值25.2万。失业率4.1%,与预期及前值相同,仍为2000年以来的新低,且薪酬略有增加,这属于好的信息。数据公布后,美元指数、标普500快速走低,后又收复之前跌幅,维持横盘震荡。欧元、黄金、原油均在短暂波动后快速回到之前水平,像一切未曾发生过一般。

  近年来,主打量化投资的专户产品越来越多,除了基金公司自己管理的产品外,一些私募机构也借道基金专户渠道发行量化产品。

  12月22日15:00至22:30

   
细分来看,大部分行业就业数据均有所下降,服务行业比商品生产下降的幅度更大。其中降幅最大来自零售业,本月减少了2.03万人,此前11月为增加2.64万人,考虑到11月和12月美国节日密集,建议把这两个月放在一起和往年来比,对比而言数据也不算弱。其次为专业和商业服务,比11月减少3万人;随后是教育和医疗服务行业,比11月减少2.2万人。

  《每日经济新闻》记者注意到,今年以来,一些量化专户产品在风险控制较好的同时取得了不错收益——年化收益率20%左右。不过,目前量化投资在市场上较有影响力和认知度的产品主要集中在分级基金和指数增强基金,专户产品的客户需求仍然相对有限。

  汇市概况:周四(12月22日)欧市盘中,美国三大经济数据出炉,美元仍然高位震荡,交投于103关口附近。圣诞假期临近,市场交投清淡。

   
私营部门和政府部门数据与上月相比均有所减少,分别增加14.6万人和0.2万人,11月为增加23.9万人和1.3万人。与上个月相比,新增的就业仅在建筑和休闲与餐饮业,分别增加3万人和2.9万人,11月数据分别为2.7万人和1.7万人。

  专户产品业绩分化/

  1、美国三季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长3.5%,创2014年三季度以来最高;2、美国12月17日当周初请失业金人数增加2.1万至27.5万,创下6个月以来的高位;3、美国11月耐用品订单月率大跌4.6%,是2014年8月以来最大跌幅!

   
美国已达充分就业状态。虽然12月非农就业人口增长不及预期,但整体看2017年全年增长处于较高水平,失业率依旧处在2000年以来低位,经济形势依旧乐观。由于美国产出缺口弥合、劳动力市场已达到充分就业,劳动力新增岗位增长空间减少,未来月均新增就业走低或成常态。时薪略有增长,稳定的家庭需求将继续为消费及未来经济提供支撑,为明年稳步加息提供基础。

  今年以来,基金产品业绩分化十分明显,部分绩优基金净值也经常“上蹿下跳”,量化专户产品也不例外。

  美国经济数据良莠不齐,美元指数对此无感,高位震荡,依然“我行我素”!不过有分析人士指出,美联储加息之后,短期美元调整风险加剧。

   
此外,2018年在扩张阶段,详见《享受盛夏》与《繁华犹在》,叠加税改法案落地,经济增长注入新的活力,带动消费和薪酬增速,预期明年美国经济超预期发展,增速达到2.6%。

  《每日经济新闻》记者获得的数据显示,截至今年8月末,银华基金、汇添富基金旗下均有收益率超过20%的产品,同时最大回测控制较好。但是,也有一些此前表现较好的量化专户产品今年的业绩不甚理想。

  其他货币方面:欧元/美元震荡走高,进一步脱离早前触及的14年低位。自特朗普胜选以来,欧元/美元累计跌幅超过了5%,预计短期欧元下行的动力减弱。

  有量化投资基金经理表示,今年一些被广泛采用的传统因子失效,这是导致以多因子选股为策略的量化基金业绩出现较大差异的重要原因。

  英镑/美元跌跌不休!英镑/美元持续下挫,日内最低触及1.2308,创下一个月以来的低位,缘于美元强势,以及英国脱欧担忧的加剧。

  银华基金副总经理兼量化投资总监周毅表示,量化投资产品的表现往往严重依赖于所选取的量化因子,任何一个量化因子都有可能在特定时期表现不好。特别是当所使用的因子广为人知后,因子就会慢慢失效。只使用少数几个量化因子的投资方式不可避免地会因为因子短期或长期的失效而影响投资业绩。

  据彭博报道,退欧谈判势将于明年年初正式启动,放眼整个2017年,英镑很可能像今年那样继续遭受政治拉锯的冲击。

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