银行股还能涨30,预期中加息或削弱影响

摘要:在日前举行的达沃斯世界经济论坛上,以比特币为代表的数字货币受到各国政要及经济学家的抨击。美国、韩国等国的监管机构近期重拳出击,收紧对数字货币的监管。多重利空消息来袭,数字货币近日延续全线暴跌行情。
随着全球监管收紧,数字货币迎来重挫。 截至...

摘要:蓝鲸财经连日来走访沪上多家银行调查房贷利率,发现目前仍有银行存在首套房贷款利率优惠,但上浮10%-20%仍为主流,其中不乏实际停办房贷业务的银行。在美联储宣布加息之际,央行随后上调逆回购利率至2.55%,此举意味着银行的融资成本上升已成趋势。业内人士...

摘要:不知不觉中,申万金融服务行业指数已劲收“七连阳”,仅国庆节后的5天里,广发证券飙升逾40%,中信证券大涨近三成,工建农中四大行拔地而起,平安股价重上60元。而伴随这只A股最大的“大象”启动,大盘指数攻克一个个关口变得易如反掌。不过,大象起舞对资金...

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  蓝鲸财经连日来走访沪上多家银行调查房贷利率,发现目前仍有银行存在首套房贷款利率优惠,但上浮10%-20%仍为主流,其中不乏实际“停办”房贷业务的银行。在美联储宣布加息之际,央行随后上调逆回购利率至2.55%,此举意味着银行的融资成本上升已成趋势。业内人士告诉蓝鲸财经,国内市场已经出现资金收紧现象,但利空并不是预期之外,市场对于美联储加息已有心理准备,会削弱对房贷利率反应。

不知不觉中,申万金融服务行业指数已劲收“七连阳”,仅国庆节后的5天里,广发证券飙升逾40%,中信证券大涨近三成,工建农中四大行拔地而起,平安股价重上60元。而伴随这只A股最大的“大象”启动,大盘指数攻克一个个关口变得易如反掌。不过,大象起舞对资金的消耗也是很惊人的,激情过后的三巨头又将何去何从?

  在日前举行的达沃斯世界经济论坛上,以比特币为代表的数字货币受到各国政要及经济学家的抨击。美国、韩国等国的监管机构近期重拳出击,收紧对数字货币的监管。多重利空消息来袭,数字货币近日延续全线暴跌行情。

  房贷利率分化,有银行“不建议”办理

银行股还将上涨30%以上

  随着全球监管收紧,数字货币迎来重挫。

  蓝鲸财经走访沪上多家银行发现,虽然上海地区首套房贷款利率呈两极分化,依然存在利率优惠。以工商银行为首的国有大行,首套房贷利率在9折至9.5折之间。当然,上浮10%-20%仍为上海地区银行间的主流利率,首付均为3.5成。

当前A股银行业平均PE/PB估值分别为10.8倍/1.9倍,与金融危机时期市场最悲观阶段的估值水平相同,处于历史估值的最低端。

  截至北京时间2月2日20时,数字货币全线暴跌,交易平台Bitstamp报价显示,比特币跌破8000美元大关,刷新2017年11月24日以来新低,自历史高位已回落近60%。以太币跌23%,瑞波币跌逾30%。

  不过,据蓝鲸财经了解到,沪上某大型股份制银行实际早已不接受办理贷款业务了。“其实,我们房贷产品都在,毕竟产品都是公开化信息,客户通过利率比较发现并不合算。而且我们行已经一年多时间不建议做房贷业务,说实话,现在我们行的房贷余额差不多是负增长。”该行贷款客户经理表示,“如果真有要做房贷业务,那一定是资质非常好的客户,一般客户也基本都不会来我们行去办理的,相比起来,我们行要求高、门槛高。至于放款速度,一直以来都是存在不确定性,要看银行资金是否充裕”。

A/H股比价方面,A股银行相对H股折价普遍达20%以上,其中招行折价达25%,相对比其它行业A/H股大幅度溢价的现状,A股银行板块更具有对海外资金的估值吸引能力,尤其是目前在汇率升值、外汇占款大幅增长所反映的热钱流入时期。

  今年1月,比特币价格累计跌幅近30%,创3年来最差月度表现,较去年12月底峰值2万美元已跌去约55%。

  “按照我的观察,股份行或者一些小行,政策上优惠很少。四大行毕竟家大业大,额度不紧张,利率方面还是有优惠。”上述客户经理坦言。

从市场自身运行的规律观察,自7月初本轮反弹以来,银行股涨幅仅为4.66%,低于行业平均水平22个百分点,而10月份银行股指数上涨6.3%,在各行业中涨幅居前,一定程度上预示着行业间板块轮动迹象出现,市场行情由高估值行业向低估值行业蔓延,进而带动整体估值水平的回升。

  当地时间1月30日,SEC(美国证券交易委员会)紧急叫停一项高达6亿美元的ICO(首次代币发行)筹集到的资金。美国财政部长姆努钦表示,不希望加密货币被用于非法活动。而韩国也从1月31日起终止数字货币匿名交易。

  同时,蓝鲸财经在走访中得到的建议是,首套房按揭贷款业务选择哪家银行(包括支行)最好通过楼盘开发商的辅助。开发商为避免不对称信息,手握最新银行房贷资源,对于购房者的房贷需求会给以最佳建议。

我们维持行业“强于大市”的评级。在三季度优异的盈利预期推动和低估值支撑下,预计银行股还将上涨30%以上,重点推荐招商银行、兴业银行、浦发银行、南京银行和北京银行。(中信证券

  资深数字货币分析师肖磊在接受《国际金融报》记者采访时表示,从全球各国监管升级来看,目的有两个:一是让交易透明化、可追踪;二是想办法征税。“全球监管加码,这样会导致机构资金暂时观望,新进资金减少,对于比特币价格会产生明显的压力”。

  对此,另一种可能是购房者新房按揭贷款业务由开发商“包办”,对于合作银行的利率、额度、放款时间等存在权衡。一家大型楼盘负责人坦言:“和我们合作的银行接近10家,购房者肯定优先选择利率低的银行,但开发商往往优先选择有额度、放款快的银行。回款速度对房企回血速度。谁有额度、放款快,就把按揭业务交给谁。有的银行好几个月不放款,利率再低也不能合作。”

短期内银行股反弹继续

  面对越来越严格的监管,投资者应如何选择合适的数字货币投资品种,未来各国对数字货币监管将会呈现哪些新态势?

  易居房地产研究院总监严跃接受蓝鲸财经采访时表示,“贷款本身具有特殊性,银行通过优惠利率获取优质业务,和特定楼盘是有合作,从而争取到优质的客户”。

我们认为,继8月份强劲增长后,9月份存款的持续稳健增长可能将降低银行(尤其是小型银行)的融资压力。而贷款结构向正常类贷款和消费贷款的有利转变,可能会改善贷款质量、风险调整后的贷款收益率和净息差(部分程度上被向定期存款的温和转变及贷存比下降的影响所抵消)。

  美国终于出手

  另根据融360监测数据显示,2018年2月上海首套房贷款平均利率为5.06%,较1月监测数据,整体利率水平上浮0.02个百分点。蓝鲸财经以100万元贷款,期限30年为例。当利率上浮20%时要比基准利率每月多缴600元,比9折多缴900元;30年中则比基准利率多还22万元,比95折多还27万元。

鉴于盈利增长良好,四季度地方政府融资平台以及资本充足率/贷款损失拨备的不确定性将更明朗,而且A/H股银行融资后估值仍具吸引力(2011年预期平均市盈率为9.3倍/9.9倍,亚太地区不含日本的银行业均值为12.1倍),我们预计,短期内银行股将反弹。

  位于美国得克萨斯州达拉斯市的数字货币银行公司AriseBank,从去年11月开始,利用社交媒体、名人代言以及其他宣传方式进行ICO融资,已筹得6亿美元,是迄今为止最大的ICO融资。

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建议关注的个股:A股银行中评级为“买入”的有招商银行、兴业银行、工商银行、建设银行和农业银行,我们认为以上银行的估值已计入了许多不确定因素;H股银行中,我们看好工商银行、建设银行。(高华证券

  AriseBank原计划在1月27日终止融资,却在1月25日被SEC告上了法庭。SEC认为,该公司及所发行的代币AriseCoin(也称eACO)都未经SEC注册,违反了美国证券法,而且没有为投资者提供针对商业模式和财务历史的必要信息披露。

  而面对2018年房贷市场的利率走势,融360分析师认为,2018年2月全国房贷市场继续保持收紧的态势。原本新年伊始,各家银行贷款额度应该比较充裕,但今年各家银行房贷利率却纷纷上浮,贷款额度收紧,甚至暂停放贷。预测未来房贷利率仍有上浮空间。

券商股短期难以实现超额收益

  当地时间1月30日,SEC获得法院批准,没收AriseBank持有的所有加密货币。这是迄今为止,SEC对通过发行数字货币筹资的最大规模干预行动。

  预期中加息或削弱影响

由于传统的证券经纪业务佣金率持续下降,不少证券公司将盈利增长点寄托在融资融券和股指期货等创新业务方面。从2010年中期上市公司中报公布的数据来看,期货公司实现的利润仍然有限。

  除了叫停涉嫌欺诈的ICO项目外,SEC还试图追回AriseBank所融到的资金,并希望阻止Arisebank两名联合创始人担任上市公司的高管或董事,同时还寻求禁止他们在未来发行数字证券。

  日前,美国联邦基金利率的目标区间上调25个基点至1.5%~1.75%。此次为2015年下旬以来的第六次加息,基本符合市场预期。随后,中国人民银行开展7天100亿元逆回购操作,中标利率上浮5个基点至2.55%。

目前我国正处于2003年以来的一轮产能周期的末端,新的周期正在孕育,但还没有启动,这一周期的位置决定了未来几个季度经济增速不高、流动性难以出现趋势性的大幅放松。在这种形势下,股票市场不具备全面反弹或反转的条件,证券行业也很难实现超额收益。

  对于SEC按照证券法监管ICO融资的做法,AriseBank一直不满,并自诩是对抗SEC“不当监管”的斗士。2017年10月4日,该公司在脸书(Facebook)上表示:“一个私营公司可以发行私募股份给任何想投资公司或产品的人,不需要SEC干预。”

  人民银行公开市场业务操作室负责人表示,此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期,也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

不过由于市场下降空间有限,个股的估值处于市场的底部,我们给予基本面较好的中信证券、广发证券、长江证券等公司“谨慎推荐”的评级。(东北证券

  亿信伟业董事长郝丹对《国际金融报》记者表示:“数字货币本身的流通交易与利用数字货币融资,二者的风险点不同。比特币是数字货币的代表,产生于美国之外,作为区块链发展过程中出现的产物,美国对其监管相对宽松。但利用数字货币在美国融资,理应遵循美国证券法的规定。”

  其实,美联储每次加息,中国央行即使不加息,也会通过上调逆回购、MLF等利率来提前反应。这既是调节中短期市场的流动性,也能稳定人民币汇率。同时意味着银行的融资成本上升已成趋势。

保险:万事俱备 空间将开

  肖磊指出:“美国ICO发展非常缓慢,而且公开的项目很少,有一些是通过私募的形式定向邀请,这是被允许的,但不能向公众发行,美国在这方面监管非常严格。”

  央行上调逆回购利率,影响商业银行的贷款利率,进而影响到个人和企业的借贷行为。3月9日,在十三届全国人大一次会议记者会上,央行副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜表示,从稍微长一点的周期来看,房贷利率仍然处于比较低的水平。商业银行综合考虑负债端利率上升和房地产的风险溢价,对住房贷款利率自主进行定价,扩大利率的浮动区间,总体上符合利率市场化的要求和趋势。

“十二五规划”收入分配调整支持保险行业继续高速增长,保险业“强势推销型”属性决定保费增长依赖居民收入驱动。十二五规划中对收入分配调整已成社会共识,中西部地区和中低收入人群收入的快速增长具有必要性和可行性。参考日本国民收入倍增计划,受益于收入效应未来保险业仍将继续高速增长。

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